Innehåll

• Steg
• tips

Avkastningen på kapital (ROIC) representerar en av de viktigaste proportioner som måste beaktas när man investerar i ett företag. Det är värdet som mäter hur mycket pengar ett företag kan generera på det sysselsatta kapitalet. Det visas vanligtvis i avsnittet om grundläggande data hos din föredragna aktiemäklare. Det är dock också möjligt att beräkna det från företagets finansiella rapporter.

Steg

Metod 1 av 2: Beräkning av avkastning på kapital

1. 

   Samla in företagets finansiella rapporter. Formeln för beräkning av avkastning på kapital är ROIC = (nettoresultat + utdelning) / totalt kapital. Som ni ser behöver du tre uppgifter som var och en finns i en separat finansiell redovisning.
   • Nettoresultatet finns i resultaträkningen.
   • Utdelning sker på kassaflödesanalysen.
   • Totalt kapital beräknas från balansräkningen.

2. 

   
   
   Ta nettoresultatet för resultaträkningsåret. Detta värde finns vanligtvis i slutet. Den visade inkomstbalansen hämtades från balansräkningarna för ett berömt offentligt företag. Det visar att nettoresultatet för året som slutade den 31 december 1009 motsvarade R $ 11 025 000 000 (notera att balansräkningen representerar tusentals).

3. 

   
   
   Dra ut utdelningar som företaget kan ha utfärdat. Företagen är inte skyldiga att utfärda utdelning, men många gör det. Mängden utdelad utdelning finns i balansräkningen för företagets kassaflöde, i avsnittet om pengar som härrör från (eller används för) finansieringsverksamhet (eller någon liknande säkerhet).
   • Utdelning är en del av ett företags resultat som företag betalar aktieägare. Nästan alltid är det belopp som betalas kontant, men de kan också betalas i aktier eller andra fastigheter.
   • Företag kan också välja att behålla vinsten (för återinvesteringar) istället för att betala utdelning till aktieägarna.

4. 

   
   
   Bestäm det totala kapitalet i början av året. Du får informationen i balansräkningen. Lägg till skulder och totalt eget kapital (som inkluderar föredragna aktier, vanliga aktier, överskottskapital och behållen vinst).
   • Företagets balansräkning i början av 2009 ligger i mittkolumnen. Med hjälp av siffrorna för den 31 december 2008 observeras att det totala kapitalet motsvarar R $ 330 067 000 000 (långfristig skuld) + R $ 104,665 000 000 (aktieägarens totala kapital) = R4 437 732 000 000.
     • Observera också att endast långfristig skuld ingår, eftersom kortfristig skuld per definition är en som måste betalas inom mindre än ett år. På detta sätt kommer företaget inte ha någon nytta av de aktuella pengarna det året då vinsterna kommer att göras.

5. 

   Dra ut utdelningar från nettoresultatet och dela med totalt kapital. Detta ger dig avkastningen på kapital. I detta exempel är ROIC ekvivalent med R $ 11 025 000 000 / R $ 434 732 000 000 = 0,025, eller 2,5%. Detta innebär att företaget producerade en avkastning på 2,5% på tillgängligt kapital under 2009. Den totala avkastningen på kapitalet tar hänsyn till utdelningar och nettoresultatet överförs till kvarhållet resultat.

Metod 2 av 2: Förstå ROIC

1. 

   Bestäm företagets ledningseffektivitet. ROIC mäter företagets effektivitet när det gäller att förvandla investerarnas kapital till vinst. Ett företag som konsekvent kan generera en ROIC på 10 till 15% är utmärkt när det gäller att returnera de pengar som investerats till aktieägare och obligationer. När du tittar på företag du vill investera i kan denna avgift vara ganska användbar.
   • Leta efter företag med hög ROIC. Ju högre värde, desto mer kan företaget förvandla de investerade pengarna till vinst.

2. 

   Använd ROIC för att skilja dåliga gärningar från goda. Låt oss säga att ett företag med en nettoresultat på 500 000 USD har 10 miljoner dollar i skuld. Sedan börjar det tjäna R $ 1 miljon i nettoresultatet, vilket ökar nettoresultatet med 100%. Om du bara observerade tillväxten i vinsten skulle du inte märka att företaget spenderade R $ 10 miljoner för att generera denna R $ 1 miljon tillväxt. 10% ROIC, i detta fall, är inte så imponerande.
   • Detta kan vara en bra analogi: tänk på basketspelare. Du kanske tror att en spelare som kan göra 15 poäng av 20 drag per match hade en utmärkt tid efter att ha gjort 30 poäng. Men om du märker att han behövde göra 60 drag för att få dessa 30 poäng, kanske du inser att spelet trots allt inte var så bra, eftersom han var mindre effektiv i sina drag än vad han normalt är.
   • ROIC fungerar på samma sätt. I basketanalogin skulle ROIC berätta för dig hur effektiv en spelare är för att få poäng.

3. 

   Använd ROIC istället för andra avgifter. Avkastning på eget kapital är ett bättre mått på avkastning på investeringar än avkastning på eget kapital (ROE) eller avkastning på tillgångar (ROA). Detta beror på att dessa andra avgifter är baserade på ofullständiga eller eventuellt felaktiga uppgifter.
   • När det gäller ROE, om du investerar R $ 1000 i början av ett företag, lånar R $ 10.000 och tjänar R $ 500.00 efter ett år, motsvarar ROE det generösa beloppet R $ 500.00 / R $ 1000 , 00 eller 50% per år. Det låter för bra för att vara sant - och det är det verkligen. Den verkliga avkastningen på investerat kapital motsvarar R $ 500,00 / (R $ 1 000,00 + R $ 10 000) = 4,55%, ett rimligare belopp.
   • ROA är inte pålitlig. Detta beror på skillnaden mellan kostnaderna för en vara och dess marknadsvärde vid en viss tidpunkt.

tips

• Ju högre avkastning på kapital, desto bättre. Det viktigaste att leta efter här är konsistens. Om ett företag konsekvent kan ha 15% eller mer i avkastning på kapital i minst 10 år är det mycket troligt att det är ett utmärkt företag. Men tidigare resultat garanterar inte alltid framtida resultat. Dessutom är det viktigt att jämföra ett företags avkastning på kapital med sina konkurrenter när du bestämmer var du ska investera.